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基于高频宏观杠杆率的监测，当前仍处于周期回暖的阶段。我们曾在《大类资产配置2019年下半年投资策略—周期中场，风格切换分化加剧》（2019-5-13）中指出，去年至今本轮经济周期的反转实质上是债务周期的回暖。而根据我们制作的高频月度宏观杠杆率监测，在4、5月社融不理想的情况下，以杠杆率同比衡量的债务周期仍处于回暖阶段，当前未达到顶部。下半年伴随企业盈利增速见底，逆周期调节政策带动消费回暖，基建发力伴随企业投资意愿的增强有望带动经济继续处于扩张阶段。

新京报记者 陆一夫 编辑 赵泽 校对 薛京宁[编者按]今年的世界环境日全球主场活动由中国主办，聚焦“空气污染”。近年来，我国积极面对空气污染问题，在应对空气污染方面表现出了坚定的决心，采取了切实的措施，而且在推动自身空气质量持续改善的同时，也致力于帮助其他国家加强行动力度。

共享单车未来的价值增值空间在哪儿？作为一家证劵公司的高级经理，裴虹博认为以后的增长点是完善其他出行平台的产业链，而资本要用在提高服务上，改善用户体验，“客户评价的不仅仅是自行车的质量，还有服务质量。”“共享单车不能用互联网思维运作，它是物联网时代的产物”。一位共享单车行业人士指出，用互联网的思维去运营物联网产品，不考虑产品技术本身是行不通的。

责任编辑：张义凌原标题：【机构点评】拉加德恐带领欧洲央行踏上“鸽”途？分析师：欧元恐将跌至新低 来源：FX168财经网FX168财经报社（香港）讯 周二（7月2日）美市盘中，卢森堡首相贝特尔表示，欧盟就高级职务的峰会已经结束，已作出决定。IMF主席拉加德被提议担任欧洲央行行长。

值得注意的是，同程艺龙的上市，腾讯和携程这两大“金主”或成最大赢家。目前，腾讯持有同程艺龙24.92%股份，为同程艺龙第一大股东，携程持股比例24.31%，为第二大股东，二者持股比例很是接近。同程艺龙终上市 首日市值达255亿港元同程艺龙上市终于尘埃落定。今日上午，同程艺龙正式挂牌港交所，开盘价10.78港元，较发行价9.80港元上涨10%，截止收盘，该股报收12.40港元，全天涨幅达26.53%，市值达255亿港元。

　　文 《法人》特约撰稿 卞传山　　党的十九大报告指出，中国经济已由高速增长转向高质量发展阶段。在中国经济转变发展方式的关键时期，公司治理要从规范有效转向科学卓越，推动公司高质量发展，关键在于提升公司治理水平，进而提升公司的盈利能力和持续发展能力。