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和美国、巴西一样，阿根廷也是世界主要的大豆出口国。与此同时，阿根廷还是全球最大的豆粕出口国，每年出口大豆约800万至900万吨。“通常阿根廷都会向有大豆进口需求的国家出口大豆，但由于干旱导致今年大豆减产”，彭博社写道，干旱使得今年阿根廷大豆产量减少了31%。

费用率高企，有较大下降空间。古井销售费用率居行业首位，目前古8成为合肥地区大流通产品，品牌势能已形成，公司促销宣传费用有较大下降空间，2019上半年公司综合促销费用7.88亿元，同比下降19%。此外，规模效应下， 公司管理费用率持续下降，从2013年的11.1%下降至2018年的7.7%，预计公司管理费用率将维持稳步下降趋势。费用率有有较大下降空间，业绩弹性值得期待。

公告摘要【热点】沪伦通蓄势待发 华泰证券拟发行不超8251.5万份GDR华泰证券（601688）6月4日晚间公告，公司已于伦敦时间6月4日再次在伦敦证券交易所正式披露公司于伦敦证券交易所发行全球存托凭证的意向确认函，公司宣布意向发行不超过8251.5万份的GDR，其中每份GDR代表10股公司A股股票。本次发行代表的基础证券为不超过8.25亿股A股，不超过本次发行前公司普通股股本的10%。本次发行GDR拟募资总额预计不低于5亿美元。

自成立至今，小鹏汽车至今已获得多轮融资，融资金额达140亿元。其中不乏阿里巴巴、中金公司、高瓴资本、GGV纪源资本、IDG资本等知名投资机构加持。2018年2月，公司完成了阿里巴巴、富士康和IDG领投的B轮22亿元融资，同年8月，小鹏汽车宣布完成由春华资本、晨兴资本和何小鹏联合领投的B+轮超40亿元融资。估值已达250亿人民币。

公司具备原材料优势，缺口显现背景下利润弹性逐步凸显。若废纸缺口显现，国废和包装纸价将提升，公司当前仍具备成本端优势。公司19年获批外废配额量预计150~170万吨，占公司废纸原材料的36.3%，当前国外废价差达到1000元/吨左右，且外废延续下降趋势，公司仍具备外废优势。另一方面，公司在海外积极布局废纸浆，美国凤凰纸业12万吨废纸浆+东南亚合作开发30万吨废纸浆预计2020年年初可投入使用。未来国废和包装纸涨价，公司业绩弹性凸显。

科融环境：实控人收到证监会《结案通知书》科融环境（300152）6月4日晚间公告，2017年11月，证监会对公司实际控制人毛凤丽涉嫌违反证券法律法规的行为立案稽查。经审理，毛凤丽泄露内幕信息的违法事实不成立，决定对该行为结案，对毛凤丽其他违反证券法律法规的行为依法进行处罚。